La eléctrica ha confirmado los objetivos marcados en el Capital Markets Day y ha vuelto a hacer un llamamiento al Ejecutivo sobre la mejora y actualización del negocio de distribución para permitir la Transición Energética. “La gestión de la situación de volatilidad en el mercado es clave para la sostenibilidad de nuestro negocio y la recuperación de la senda de crecimiento. Nuestra estrategia integrada proporciona protección a nuestro negocio liberalizado, al tiempo que crea valor de forma constante para nuestros accionistas”, ha declarado el consejero delegado, José Bogas.
En el capítulo regulatorio, ha reivindicado una remuneración justa, que considera necesaria para el negocio de distribución eléctrica, de modo que permita incentivar las inversiones. “Sin redes bien dimensionadas y resilientes, la transición energética no será posible”, ha añadido.
El resultado bruto de explotación (Ebitda) se ha situado en 1.079 millones de euros, lo que supone un descenso de un 26% respecto a los 1.462 millones de euros registrados en el primer trimestre de 2023. El flujo de caja se cerró en positivo (167 millones) pese al impacto del pago del laudo arbitral en el gas.
Precios históricamente bajos
La normalización de los márgenes de electricidad y gas, unida a la política de venta por anticipado permite a la compañía proteger sus márgenes ante la coyuntura de precios históricamente bajos del mercado. La normalización de las condiciones se ha traducido en una reducción del 53% en el precio de la electricidad en el pool, hasta los 45 euros/MWh, incluyendo precios negativos por primera vez en la historia a partir del mes de abril.
No obstante, según señala Endesa, los futuros en los modelos de la compañía apuntan a un precio medio de 60 euros/MWh en el medio y largo plazo. Respecto a la demanda eléctrica peninsular, ha caído un 0,4% debido a las temperaturas suaves que se han registrado, la no recuperación del consumo industrial de sectores como el papeleo o el metalúrgico y las medidas de ahorro y eficiencia.
La evolución comercial consolida la cartera de clientes en el mercado libre, que se sitúa cerca de los 7 millones, lo que otorga a Endesa una cuota del 29% en una coyuntura de alta competencia. La mayor producción de energía renovable elevó en cinco puntos hasta el 82% el porcentaje de ventas a precio fijo a clientes. Además, la eléctrica ha vendido ya el 95% de su producción propia de 2024, el 86% de la generación de 2025 y el 53% de 2026. En cuanto al negocio del gas; Endesa ha registrado una normalización de su negocio respecto a 2023 en un contexto de caída de la demanda del 3,4% en España.
El endeudamiento neto de Endesa se incrementó hasta los 11.328 millones de euros frente a los 10.405 millones de finales de 2023 por las inversiones y el pago del dividendo a cuenta. La deuda bruta, en cambio se mantiene estable en 13.800 millones. Todo ello permite a la compañía mantener un ratio de deuda neta sobre Ebitda -2,8 veces respecto de las 2,4- de 2023y un flujo de caja sobre deuda neta del 44%.