BOLSA

Corporación Financiera Alba, un futuro incierto se mire por donde se mire

El grupo de­pende de los re­sul­tados de sus par­ti­ci­padas para re­montar un pé­simo sep­tiembre

Carlos March.
Carlos March.

Se mire por donde se mire, el pa­no­rama en el mer­cado es­pañol es de­solador tras un ca­tas­tró­fico mes de sep­tiem­bre. Incluso em­presas con un alto valor aña­dido en su ges­tión como Corporación Financiera Alba han su­frido du­rí­simos ajustes por miedo a los efectos de la re­ce­sión en los re­sul­tados em­pre­sa­ria­les. Al res­pecto, los ana­listas de Renta 4 re­cuerdan que la marcha de la so­ciedad de­pende en buena me­dida de los re­sul­tados de sus par­ti­ci­pa­das.

En cualquier caso, siempre es importante que presente unas positivas cuentas de resultados, tal y como la lograda al cierre de su primer semestre.

La compañía ha ganado 194 millones de euros entre enero y junio, un 59 % más respecto a las ganancias de 122 millones de euros obtenidas un año antes. En este período, invirtió 185 millones de euros y realizó desinversiones por valor de 148 millones, reduciendo su posición de tesorería a 128 millones de euros. Este descenso, sin embargo, podría lastrar el dividendo a repartir.

Durante el semestre se ha observado además como el descuento entre el precio y el valor de los activos se estrechaba un 6 % adicional, reduciendo a su vez el atractivo de la acción. Algo que habría contribuido a la caída de la cotización de Alba en las últimas semanas.

En apenas tres meses la acción del grupo ha pasado de marcar máximos absolutos en 56,46 euros por acción a deslizarse hasta los 44,7 euros en la actualidad. Una caída del 15 % que ha llevado al valor a cotizar en negativo en el cómputo global del año.

Estos ajustes, sin embargo, pueden ser un aliciente para volver a entrar en el valor con fuerza, según los analistas. La caída ha servido para mejorar relativamente su PER, algo excesivo, y hacer más atractivo el pago por dividendo. Todo ello a expensas de que no se cumplan los peores temores de la recesión sobre el mercado y sus participadas.

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