Los bancos españoles han saneado sus balances, no cabe duda. Sus últimas cuentas han dado fe deello, pese a algunos temas pendientes y teniendo en cuenta que la política monetaria europea, con los tipos a cero, sigue perjudicando la posibilidad de que tengan márgenes financieros más holgados.
Lo que se observa es que la mayoría de entidades bancarias están aprovechando para quitarse de encima de manera masiva activos inmobiliarios, lo cual sanea en gran medida sus cuentas y les permite realizar previsiones más ajustadas de cara a futuro. Así lo destaca, en un último informe, la agencia Scope Ratings, en el que se destaca la gran reducción de la ratio de NPLs durante los últimos 5 años.
Como muestra varios botones. La agencia de calificación destaca que, durante el cuarto trimestre de 2018, BBVA cerró su acuerdo con Cerberus (13.000 millones de euros brutos en activos inmobiliarios); CaixaBank transfirió 12.800 millones en activos a Lone Star; Banco Sabadell acordó con Cerberus otros 9.000 millones de euros, que espera cerrar en la primera mitad de 2019. Y, finalmente, Bankia alcanzó un acuerdo con Lone Star para vender otros 3.000 millones en activos improductivos.
Estos acuerdos, concreta el informe, han permitido a algunos bancos conseguir de una manera anticipada sus objetivos de eliminación de riesgo: “la ratio neta de activos improductivos del Banco Sabadell de 1,6% ya es más bajo que su objetivo para 2020 (2%), mientras que Bankia ha reducido sus activos improductivos brutos en 6.000 millones en 2018, dos veces más que la cantidad fijada en su plan de negocios en febrero de 2018”.
Indice IRPH
En otro orden de cosas, las hipotecas ligadas al índice IRPH continúan, a juicio de la agencia, siendo un problema en España, tras las hipotecas con cláusula suelo y los costes originados por documentar las hipotecas. La agencia de calificación señala que los casos de hipotecas ligadas el índice IRPH han sido trasladadas al Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE), el cual se pronunciará en 2019.
La agencia de calificación no se pronuncia en un análisis previo de la decisión final, pero informa del posible riesgo por el que los bancos “tendrían que realizar provisiones en el caso de una decisión judicial adversa, aunque el posible impacto sería manejable para el sector”.
Un ciclo que les favorece, pese al BCE
Los bancos españoles continúan beneficiándose de un ciclo económico favorable, según Scope. Los ingresos domésticos se mantienen bajo presión, pero el cambio gradual en la composición de hipotecas a productos con “un margen mayor, como crédito al consumo y préstamos a empresas, debería ayudar a los márgenes”.
Asimismo, la fuerte rentabilidad y un débil crecimiento de los activos ponderados de riesgo (APR) en España están contribuyendo a una acumulación de capital. La mayoría de los bancos principales han presentado ratios CET1 fully-loaded en un rango de 11% a 12%; ligeramente más alto para Bankia. Varios bancos han incrementado recientemente sus objetivos de capital a medio plazo: Banco Santander (11-12% objetivo a medio plazo), BBVA (rango de 11,5% a 12% para 2019), Bankia (12% en 2020), Caixabank (12% más un 1% de colchón de gestión en 2021), Sabadell (12,5% en 2020).
“Basándose en los requisitos de SREP para 2018, estos objetivos implican colchones de aproximadamente 300-400 pb por encima de sus respectivos requisitos de capital CET1,” comenta Marco Troiano, analista en el equipo de instituciones financieras de Scope Ratings y autor del informe.
En este sentido, cree que es alentador, en el contexto de incertidumbre con respecto a los futuros factores regulatorios adversos que provienen de TRIM (revisión de los modelos internos de capital), cambios “en la contabilidad, y la posibilidad de una supervisión más estricta en la cobertura de NPLs”.