Telefónica Deutschland repunta un 5% en bolsa tras ganar un arbitraje a 1&1 Drillisch, que se desploma un 24%

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Las acciones de Telefónica Deutschland han repuntado este viernes más de un 5% en la Bolsa de Fráncfort después de que un arbitraje independiente haya respaldado los precios que cobra por acceder a su red móvil en Alemania a 1&1 Drillisch, una decisión que provocado un desplome del 24% de 1&1 y de alrededor de un 20% de su matriz United Internet.

En concreto, los títulos de la filial alemana de Telefónica han concluido la jornada en los 2,897 euros, lo que supone un 5,19% más que los 2,754 euros en los que cerró el jueves y su nivel más elevado desde el pasado 2 de mayo, cuando acabó la sesión por encima de los 2,9 euros.

Por el contrario, las acciones de 1&1 Drillisch se han desplomado un 24,03%, desde los 31,46 euros del cierre del jueves hasta los 23,9 euros, y los de United Internet han concluido en los 28,93 euros tras caer un 19,71% respecto a los 36,03 euros de la sesión anterior.

En consecuencia, los títulos de la operadora alemana han marcado su nivel más bajo desde el 15 de agosto, cuando cerraron en los 22,16 euros, mientras que los de su matriz, que posee el 75,1% de 1&1 Drillisch, registran mínimos desde el 28 de agosto, fecha en la que cotizaron a 28,53 euros.

Un arbitraje independiente ha respaldado los precios que Telefónica Deutschland cobra a 1&1 Drillisch por acceder a su red móvil en Alemania, desestimando así la reducción retroactiva de los mismos solicitada por la operadora de United Internet a partir de septiembre de 2017.

En un comunicado, Telefónica Deutschland explica que una de las condiciones que impusieron las autoridades europeas a la operadora para dar el visto bueno a la adquisición de E-Plus establecía que la filial alemana de Telefónica debía vender hasta el 30% de la capacidad disponible de sus redes móviles a un Operador Móvil Virtual (OMV).

En este contexto, en junio de 2014 Telefónica firmó un acuerdo con Drillisch (ahora 1&1 Drillisch) que, entre otros aspectos, contemplaba revisiones regulares de las tarifas establecidas, a instancia del comprador del acceso, así como la opción de iniciar un procedimiento de arbitraje si las partes no llegaban a una tarifa de mutuo acuerdo.

Tras el primero de los cuatro artibrajes solicitados, que se inició con efecto desde septiembre de 2017, el experto independiente ha comunicado su intención de confirmar los precios estipulados por las partes y denegar por tanto la petición de 1&1 Drillisch de que se produzca una reducción de los mismos.

La confirmación de los precios derivada de este arbitraje está aún sujeta al resultado de otro procedimiento iniciado por Telefónica Deutschland y relativo al copago del espectro adjudicado en la subasta de 2015. Según United Internet, se espera que la resolución final del proceso se emita a mediados de noviembre.

Las dos compañías mantienen abiertos otros tres procedimientos de arbitraje iniciados por 1&1 Drillisch para un rebaja de los precios con efecto retroactivo a fecha de julio de 2018, enero de 2019 y julio 2019. Estos procedimientos se prevé que se resuelvan en 2020 y las decisiones se tomarán teniendo en cuentas esas fechas y las condiciones de mercado.

IMPACTO DE LA DECISIÓN En este contexto, Telefónica Deustchland ha confirmado sus previsiones y objetivos a medio plazo, al mismo tiempo que ha recordado que ha interpuesto otras demandas contra socios mayoristas que pueden alcanzar un importe en el rango bajo de cientos de millones de euros y que espera se resuelvan a lo largo de 2020.

Por su parte, United Internet ha indicado que, como consecuencia del resultado del arbitraje, no mejorará los resultado financieros de 2017, así como tampoco, por el momento, los de 2018 y 2019 como habría previsto, y señala que este resultado supondrá un coste adicional de unos 85 millones de euros.

Por este motivo, la operadora germana ha decidido revisar a la baja su previsión de resultado bruto de explotación (Ebitda) para el conjunto de 2019 por valor de 85 millones de euros y espera que se sitúe en aproximadamente 1.250 millones de euros.

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