Monitor de Latinoamérica

FMI y Cepal piden políticas de apoyo a la inversión para recobrar el crecimiento

Latam: dos años seguidos de recesión

Venezuela, Brasil, Argentina y Ecuador registrarán caída del PIB durante 2016

CEPAL
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Tras casi dos décadas prodigiosas a nivel regional, en las que la economía tuvo fuerzas para capear la crisis global (con la excepción de 2009), Latam se ha desfondado y tiene pocas expectativas de recuperarse de forma sólida hasta 2020. Según el BID, la región, víctima de factores externos (caída de las materias primas, enfriamiento chino, más duras condiciones monetarias en EEUU), debe reinventarse. No es sólo que en 2016 el área sume dos años de recesión y que cuatro economías vean caer su PIB, sino que no cabe esperar avance global de relieve hasta dentro de cuatro años.

El hecho de que el FMI, que acaba de re­bajar una dé­cima el cre­ci­miento mun­dial en 2016 y 2017, al 3,1% y 3,4% por el “Brexit”, haya me­jo­rado las ex­pec­ta­tivas de Latam para ambos años, re­du­ciendo la con­trac­ción de este año al -0,4% y ele­vando el avance de 2017 al 1,6% (y re­to­cando al alza las de Brasil), no varía la ten­dencia de fondo ni la ne­ce­sidad de reorientar el rumbo.

De he­cho, la Cepal es más pe­si­mista y ha agran­dado al 0,8% la con­trac­ción de 2016, que será su­pe­rior al -0,5% de 2015. Tras in­dicar que el cre­ci­miento de­pende de po­lí­ticas que apoyen la in­ver­sión, ha ins­tado a los países a mo­vi­lizar de ur­gencia in­ver­sión pú­blica y pri­vada para pro­mover la re­cu­pe­ra­ción y a elevar la pro­duc­ti­vi­dad. El or­ga­nismo, que aboga por un nuevo mo­delo de coa­li­ción pú­bli­co-­pri­vada y po­lí­ticas de in­cen­tivos para ca­na­lizar la fi­nan­cia­ción a metas de desa­rro­llo, ha lla­mado a com­batir eva­sión y elu­sión fis­cal, que cifra en 340.000 mi­llones de dó­lares (6,7 puntos del PIB re­gional en 2015.

Desde la re­ce­sión de 1990 (-0,5%), el área había cre­cido de forma inin­te­rrum­pida (y muy firme desde 2004) hasta la cri­sis, aunque con grandes va­ria­ciones por paí­ses. De he­cho, lo hizo a só­lidos ritmos del 5,4% en 2006 y del 5,8% en 2007, paso que se re­dujo al 3,9% en 2008. Y, aunque el im­pacto del ven­daval eco­nó­mico causó en 2009 una caída del PIB del 1,2%, el área, mejor pre­pa­rada para tiempos ad­versos que dé­cadas an­te­rio­res, se re­cobró en 2010 (6,2%) y fue hasta 2013 una de las lo­co­mo­toras glo­ba­les, con tasas del 4,6% en 2011 y avances in­fe­riores pero firmes del 2,9% y 2,8% en 2012-13.

Sin em­bargo, a mitad de ese úl­timo año el en­fria­miento co­menzó a de­jarse no­tar. Las malas no­ti­cias se vis­lum­braron en 2014, cuando el PIB avanzó apenas el 1,1%, y se con­cre­taron en 2015 con un de­cre­ci­miento de entre el 0,1% y el 0,5% (según los di­fe­rentes entes mul­ti­la­te­ra­les) que tendrá con­ti­nuidad este año, en el que Brasil, Argentina, Venezuela y Ecuador acu­sarán re­ce­sión. Cuatro países que se con­vierten en seis de sumar las caídas en Surinam (-4%) y Trinidad y Tobago (-2,5%) en un año en el que Dominicana, Panamá, Nicaragua, Bolivia y Costa Rica li­de­rarán el cre­ci­miento.

Brasil caerá el 3,3% este año según el FMI y el 3,5% según Cepal, por de­bajo del 3,8% de 2015. El Fondo señala ahora que Brasil no se es­tan­cará en 2017, sino que avan­zará el 0,5%. México avan­zará el 2,5% según el FMI y el 2,3% según la Cepal, y el 2,6% en 2017 (2,5% de 2015). Colombia se des­ace­le­rará del 3,1% al 2,5% según el FMI y al 2,7% según Cepal este año antes de re­puntar al 3% en 2017. En Chile el cre­ci­miento ba­jará del 2,1% al 1,5%-1,6% y vol­verá al 2,1% en 2017. Y Perú avan­zará entre el 3,7% y el 3,9%, frente al 3,3% de 2015, para me­jorar al 4,1% el ejer­cicio que viene.

Argentina no en­de­re­zará el rumbo este año: se con­traerá el 1% según el FMI y el 1,5% según Cepal, frente a la ex­pan­sión del 1,2% en 2015, pero cre­cerá el 2,8% en 2017. Venezuela caerá un 8%, tras el 5,7% en 2015 y el 4,5% en 2017, su­mando cuatro años de re­ce­sión (-3,9% en 2014). Ecuador ba­jará el 4,5% este año según el Fondo y el 2,5% según Cepal y el 4,6% el pró­ximo, tras el 0% de 2015 y el 3,7% de 2014. Bolivia cre­cerá el 3,8% (cifra que Cepal sube al 4,5%) y el 3,5% en 2017 (4,8% en 2015). Paraguay avan­zará el 2,8%-2,9% este año y el 3,2% el que viene (3% en 2015) y Uruguay pa­sará del 1,5% al 1,4% en 2016 (0,5% para Cepal) y re­mon­tará al 2,6% en 2017.

Panamá li­de­rará el cre­ci­miento, según el FMI, pero no según Cepal, que da el primer lugar a Dominicana: avan­zará entre el 5,9% y el 6,1% este año y el 6,4% en 2017 (5,8% en 2015). Costa Rica se ex­pan­dirá el 4,2%-4,3% en 2016 y 2017 tras el 3,7% de 2015 y Guatemala, re­pe­tirá un 4% este año según el FMI y ba­jará al 3,5% según Cepal, para crecer el 3,9% en 2017. Para Nicaragua (4,7% en 2015) se prevé en 2016 un avance del 4,5% y del 4,3% en 2017 y Honduras lo hará al 3,4%-3,5% y al 3,7% el año que viene (3,6% en 2015). El Salvador pro­gre­sará el 2,3%-2,5% en 2016 y el 2,6% en 2017 (2,4% en 2015) y Dominicana, entre el 5,4% y el 6% este año ( 7% en 2015) y el 4,5% en 2017. Cuba ba­jará el paso al 1% este año, tras crecer el 4,3% en 2015, primer año del des­hielo con EEUU.

Como en 2015, este año el cre­ci­miento tendrá fuertes di­fe­ren­cias. Sudamérica, es­pe­cia­li­zada en pro­duc­ción de bienes pri­ma­rios y con mayor in­te­gra­ción co­mer­cial con China, caerá el 2,1% y Centroamérica avan­zará el 3,8%.

El pa­sado abril, el BID ad­virtió que Latam cre­cerá hasta 2020 a un ritmo medio anual del 1,7%, menos de la mitad del 4% de la dé­cada 2003-13, por lo que juzga ur­gente in­vertir en in­fra­es­truc­turas y adoptar re­formas fis­cales pro­fun­das. Como otros or­ga­nis­mos, aprecia una mayor de­bi­lidad de la in­ver­sión y de la de­manda in­terna. De he­cho, el con­sumo, motor de la ex­pan­sión en años re­cien­tes, cre­cerá el 2,3% en 2016, frente al po­de­roso 6,6% de 2015, según el es­tudio Road Trip Latam 2016 de Kantar Worldpan.

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