DESDE EL PARQUET

‘Popu’: el teórico del derecho sería de 0,30 euros

Tras co­no­cerse la no­ticia de la am­plia­ción que pre­para el Banco Popular, rá­pi­da­mente los in­ver­sores se apre­su­raron a des­contar el efecto di­lu­tivo de esta ope­ra­ción en la pro­por­ción de 13 ac­ciones nuevas por cada 14 an­ti­guas al precio de 1,25 euros cada una (0,5 euros de no­minal y 0,75 euros de prima de emi­sión), que su­pondrá para los re­cursos pro­pios de la en­tidad una in­yec­ción de 2.505,5 mi­llones de eu­ros.

Así, el valor retrocedió, inicialmente un 25,63% hasta 1,75 euros, para seguidamente moderar la caída, hasta dar la impresión de estabilizarse a media mañana en torno a 1,89 euros, con castigos del orden del 19,8%. A título orientativo, suponiendo que la cotización de la acción se mantenga en esto niveles hasta el inicio de la operación, el valor teórico del derecho preferente de suscripción sería de unos 0,30 euros.

El valor teórico se obtiene de aplicar la siguiente fórmula: se resta del precio de la última cotización el de emisión de las nuevas acciones, es decir, en este caso hipotético, se restarían de 1,89 euros los 1,25 euros a que se emiten las nuevas, con lo que obtenemos 0,64 euros, importe que se multiplica por el número de acciones nuevas (2.004.441.153, en este caso), con lo que se obtiene 1.282.842.337,92, que finalmente se divide por el número total de acciones que tendrá el capital tras la ampliación (4.196.858.092), con lo que se obtiene que el valor teórico del derecho será de 0,30566 euros.

En cualquier caso, según comentaron algunos inversores, las previsiones del valor a corto plazo no son buenas, pues en principio se ha extendido la idea de que la cotización tenderá a alinearse con el precio de emisión de las nuevas, una referencia que, psicológicamente, pesará en los próximos días.

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