DESDE EL PARQUET

Alba con un descuento del 40%

Las ac­ciones de Corporación Financiera Alba (CFA), March en es­tado puro, operan en torno a 38 euros y, aunque a lo largo de mayo se han re­va­lo­ri­zado algo más de un 6%, man­tienen un des­cuento de casi el 40% sobre el valor neto de sus ac­ti­vos.

A finales de marzo, esta variable ascendía a 3.673 millones de euros, equivalentes a 63,07 euros por acción.

Este descuento es considerado excesivo por algunos inversores, quienes estiman que, dada la satisfactoria evolución de la compañía, no debería exceder del 30/33%. Los inversores comentan que la caída que ha experimentado el resultado interanual del grupo en el primer trimestre (52,11%) no justifica ni mucho menos que su cotización arrastre pérdidas en 2016, ya que fue debida al efecto de los extraordinarios que generaron un año atrás las desinversiones de sendos paquetes del 1,47% de ACS y del 3,10% de Acerinox.

Valoran positivamente las inversiones realizadas por la compañía en los primeros meses del ejercicio (50,4 millones de euros), incrementando en un 1,12% su participación en BME hasta un 11,69% y en un 0,93% en Viscofán, hasta alcanzar una participación del 7,79%. Posteriormente, a finales de abril, en la OPS de Parques Reunidos, adquirió un 8% del capital, mediante la inversión de otros 100 millones.

CFA mantiene nueve participaciones en empresas cotizadas: un 19,6% en Acerinox; un 11,7% en ACS; un 11,7% en BME; un 10% en Ebro; un 11,3% en Indra; un 10% en Euskaltel; un 7,8% en Viscofán; un 20% en Clínica Baviera y un 8% en Parques Reunidos.

Asimismo, entre otros activos, también mantiene participaciones en siete empresas no cotizadas: un 24,4% de Mecalux; un 26,5% de Panasa; un 19,8% del Flex; un 17,4% de Siresa Campus; un 32,8% de EnCampus; un 18,9% de In-Store Media y un 17,4% de Ros Roca.

Las acciones de Alba, con un precio objetivo en la banda comprendida entre 43 y 50 euros, concluyeron la jornada del martes -17 de mayo- en 38,10 euros, con una caída acumulada en el año del 4,39%.

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