Algunos inversores opinan que las acciones del Santander están retrasadas, pues deberían reflejar la anticipación que registran sus cuentas a las exigencias gubernamentales. Opinan que la reacción del mercado al anuncio de que el grupo había destinado 1.812 millones de euros, elevando la cobertura sobre activos problemáticos desde el 31% hasta el 50%, ha sido un tanto tibia teniendo en cuenta que ninguna otra entidad española tiene una cobertura tan elevada. No obstante, los expertos creen que este reducido entusiasmo tiene en estos momentos justificación, ya que, pese a que el 51% de los beneficios de 2011 hayan procedido de economías emergentes, cuentan con fuertes interrogantes en sus negocios de España y de Reino Unido, con elevadas tasas de morosidad. Además, también pesa sobre la entidad el temor a que la situación portuguesa se complique y crezcan las tensiones, puesto que los riesgos que soporta en dicho país se estiman en torno a 30.000 millones de euros. La entidad cerró en pasado ejercicio con un core capital del 10,02% y de acuerdo con los requisitos de la EBA su Core Tier 1 es del 9,01%, cumpliendo ya la exigencia establecida para junio del 9%, un ratio que sus gestores tienen el objetivo de situar en el 10% al cierre de 2012. Hay que tener en cuenta que si el grupo precisara efectuar mayores provisiones, por lo pronto, cuenta con más de 600 millones de euros en plusvalías generadas por la venta de su filial colombiana, que se contabilizan en 2012.
Por otra parte, la anticipación del Santander y sus resultados han sido bien recibidos por algunos expertos extranjeros, como por ejemplo los de AlphaValue, que ayer recomendaban comprar sus acciones y establecían su precio objetivo en 10,7 euros.