Esperan que Inditex marque nuevos máximos

Iñigo Villegui .– Algunos administradores patrimoniales calculan que la acción de Inditex posee un potencial alcista del orden del 15%, ya que afirman que las cuentas del cuarto trimestre van a volver a sorprender al mercado. En cualquier caso, el objetivo no es fácil pues la cotización tiene que vencer la resistencia existente en la zona de los 68,5 euros, en la que estableció su máximo histórico. Claro que semanas atrás también parecía complicado perforar la zona de 64,60 y, sin embargo, se logró sin especiales problemas.

La evolución del valor es mucho mejor que la de la media del mercado, como refleja su balance de las últimas 52 semanas, en las que acumula una revalorización superior al 18%. Además, hay que tener en cuenta que, aunque el modelo de negocio de Inditex ha sabido marcar una diferencia a su favor con el de su principal competidor H&M, el mercado no ha corregido aún el hecho de que opere con ratios de PER inferiores a los de este último.

Los gestores patrimoniales argumentan que las ventas del grupo en Asia, junto a las realizadas por Internet, van a proporcionar un impulso muy superior al previsto. Respecto a estas últimas estiman que, centradas especialmente en las de Zara online, registrarán un crecimiento importante en los próximos trimestres, lo que permitirá canalizar por esta vía un porcentaje importante de los ingresos, próximo al 5%, en un plazo relativamente corto.

Por otra parte, se estima que el grupo cerrará el ejercicio el próximo martes, 31 de enero, con una caja próxima a los 4.000 millones de euros, equivalente prácticamente al 9,55% de su capitalización bursátil (41.880 millones), lo que indudablemente, en la situación actual de incertidumbre general, constituye un importante seguro para afrontar cualquier contingencia. Muchos inversores estiman el precio objetivo de Inditex en la zona comprendida entre los 70 y los 76 euros, si bien existen expertos con visiones más optimistas. En diciembre los analistas de Société Générale elevaron su precio objetivo desde 74 euros hasta 93 euros.