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Mejoran las expectativas de Vueling

Iñigo Villegui.– Las acciones de Vueling tienen margen alcista. Algunos asesores de inversiones estiman que su cotización podría rebotar con cierto ímpetu en las próximas semanas, tras haber ordenado la Comisión Europea (CE) a las líneas húngaras Malév que devuelvan las ayudas públicas ilegales que percibieron entre 2007 y 2010. Los expertos de Bruselas han demostrado que la aerolínea no habría conseguido financiación en el mercado privado en las condiciones  que la otorgaron las autoridades del país, sin que, además, la compañía hubiera presentado un plan de viabilidad ni tampoco medidas para paliar las distorsiones de competencia generadas por dichas ayudas. Los expertos estiman el importe a devolver por encima de 150 millones de euros.

EL MONITOR

Coyuntura: ¿juntos pero no revueltos?

La separación de actividades en la banca no tiene qué ser un todo o nada

Servicio de Estudios de "la Caixa".– En noviembre de 1999, Estados Unidos enterró oficialmente la Glass-Steagall Act, con la que había mantenido durante más de 65 años la separación total entre las actividades de banca de inversión y banca minorista. Apenas 9 años después, las hipotecas subprime desataban la peor crisis financiera desde la Gran Depresión. Se hicieron de nuevo evidentes los numerosos conflictos de interés planteados por la integración de ambas actividades en una misma entidad bancaria. Por ello, muchos reclaman de nuevo su separación total, argumentando que la banca de inversión es demasiado arriesgada y que se está financiando, en parte, gracias al seguro implícito que proporcionan la garantía de depósitos de la banca minorista y el hecho de haberse convertido en entidades demasiado grandes y complejas. Algunas voces van incluso más allá y abogan por el narrow banking, es decir, exigen que a las entidades que capten depósitos se les prohíba cualquier actividad que entrañe riesgo, incluyendo la de concesión de crédito. Sin embargo, la existencia de motivos de eficiencia a favor de la integración de actividades complica la decisión de los reguladores. Ante este hecho, ¿qué alternativas tienen estos para afrontar el problema?, ¿qué factores hay que tener en cuenta?