Exige a su red en España ganar un punto de cuota de mercado anual hasta 2012
BBVA arremete contra Popular y Santander: "No tenemos necesidad de ir a la calle a por dinero al 4%"
El consejero delegado de FG hace juegos malabares en la presentación de resultados para justificar una caída del 9,7%
Cano aprovechó la presentación de resultados semestrales para sacar pecho con las últimas emisiones realizadas por el BBVA. "Hemos abierto el mercado a largo plazo" con las cédulas hipotecarias, pese a que su director financiero, Maunel González Cid, tuvo que esforzarse para justificar que la emisión de 2.000 millones de euros a tres años al 4% (1,95 puntos sobre el tipo de referencia) se realizara antes de la publicación de los test de estrés: "Se hizo así porque teníamos la presentación de resultados la semana siguiente y no queríamos esperar a septiembre".
Ayer, miércoles, el banco cerraba una colocación de 1.250 millones de euros en deuda senior a cinco años pagando 1,7 puntos por encima del tipo de referencia, lo que supone un 3,875%. El BBVA se había marcado el objetivo de colocar unos 1.000 millones de euros en su primera emisión tras la publicación de los test de estrés, pero la fuerte demanda, 2.000 millones, ha dejado la cifra en 1.250 millones, aportados en más del 90% por inversores institucionales extranjeros.
"Estamos muy por delante de los vencimientos de deuda", señala Cano. El BBVA afronta para los tres próximos años un vencimiento medio anual de 10.000 millones. Sólo en el segundo trimestre ha realizado emisiones por un volumen de 7.600 millones, y ha captado depósitos minoristas por 19.371 millones. Entre los 15 grandes bancos europeos, el BBVA es el que menos vencimientos mayoristas tiene que afrontar: 71.000 millones.
No obstante, Cano, y el director para España y Portugal, Juan Asúa, exigen al grupo ganar entre dos y tres puntos de cuota de mercado en España, actualmente en el 11% tanto en créditos como en depósitos, aprovechando la reestructuración de las cajas, en los tres próximos años. De cumplirse esta previsión, se añadirían entre 400 millones y 500 millones de euros al margen ordinario. El crédito ha crecido el 4%, en la primera variación interanual positiva desde hace cuatro trimestres. Solo en junio las hipotecas han crecido el 17%. "Hay oportunidades de crecimiento en inversión", señala Manuel González Cid, para justificar precisamente las últimas emisiones.
En recursos de clientes, el BBVA ha crecido el 2%, con una ganancia de 0,56 puntos de cuota de mercado en España. Asúa insiste en que "nosotros ya hemos hecho la reestructuración que ahora está haciendo la competencia, y esta situación es la que nos permite aprovechar las oportunidades que surjan", porque el director para España y Portugal estima que el cierre de entre el 20% y el 30% de las sucursales por parte de las cajas (y de algunos bancos) va a suponer que estas entidades pierdan en torno al 20% de su negocio.
"En BBVA vemos una oportunidad para captar parte importante de la pérdida de negocio por la reestructuración", insiste Asúa. El consejero delegado del BBVA, Ángel Cano, destaca que el grupo tiene "muy entrenada" a su red comercial para seguir captando negocio de forma orgánica, que es "ahora" la prioridad, junto al incremento de la vinculación de los clientes, aunque no descarta que la entidad realice operaciones para crecer aprovechando la reestructuración de las cajas. El banco presentó una oferta por CajaSur, y "si las condiciones son razonables, lo miraremos", comenta sobre otras posibles operaciones con entidades de ahorros. Cano recalca que el BBVA "analiza mucho las oportunidades" que se presentan, pero que para que se materialicen las operaciones es necesario contar con "ciertos niveles de garantías" para no perjudicar a sus accionistas.
En el plano internacional, reconoce que Brasil "es un mercado que nos gusta", pero que siguen sin concretarse adquisiciones. Silencio total sobre su salida precipitada hace unos años de allí y también sobre Europa, donde no da ni una. En Asia, el incremento de la participación en el Citic chino. Y en Estados Unidos, donde pintan bastos en el Gran Sur, ahora están en la fase de integración de los bancos adquiridos. Una manera de esconder los malos resultados. Ninguna referencia a la última compra en Uruguay. Y tampoco se habla de Venezuela, pese a la situación creada por Hugo Chávez. Sí que el 46% del margen bruto del grupo viene de mercados emergentes (18% América del Sur, 26% México, 13% Estados Unidos), frente al 34% de España y Portugal y el 9% de banca corporativa y gestión de activos.
Por otro lado, Cano admite que el BBVA no se plantea por el momento elevar la proporción de los beneficios que destina a la retribución al accionista: "No hay ninguna previsión en los próximos trimestres para revisar el pay out, Mantiene que el 30% es en efectivo, no con acciones del banco.
Respecto a las cuentas, destacan los juegos malabares que el BBVA hizo para tratar de justificar un descenso del 9,7% en el beneficio. Así, Cano destacaba en la presentación de resultados los ingresos récord de 5.579 millones en el segundo trimestre (de abril a junio). Para subrayar este dato se remonta al primer semestre de 2008. En inversión crediticia, resaltaba el crecimiento desde diciembre de 2009, justo cuando se produjo la mayor caída del crédito. Cuando le interesa más, habla de media de 2009, como en margen de intereses, comisiones y margen bruto. Incluso se remonta a 2007 para que la comparación entre el BBVA y sus competidores salga mejor. El mismo truco utiliza para mostar la buena evolución de la morosidad, que desciende desde diciembre de 2009.
Pero la realidad es que en España, el principal mercado, el beneficio cae el 2,2%; en México apenas crece el 0,2%; en América del Sur sube el 19%, y en Estados Unidos cae el 2,1%.