Las fusiones intrarregionales de cajas muestran los peores resultados en este examen
El Grupo Banca Cívica capta a un inversor norteamericano tras suspender los test de estrés
Banca March da la sorpresa al ser, de lejos, el grupo bancario con mejor nota en las pruebas de resistencia
JC Flowers, que recibirá un 7,5% de interés por los bonos, lo que supone 0,25 puntos más barato que el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob), al que Banca Cívica no ha recurrido, es una entidad estadounidense, con más 10.000 millones de euros invertidos por todo el mundo, fundamentalmente en entidades financieras.
Hábilmente, Banca Cívica anunció la operación con JC Flowers antes de que se hicieran públicos los resultados de las pruebas de resistencia a las que han sido sometidos 91 grupos financieros europeos, entre ellos 27 españoles. De la necesidad ha hecho virtud porque era una de las cuatro fusiones de cajas que suspenden los test de estrés. Según el Comité Europeo de Supervisores Bancarios (Cebs), en un supuesto macroeconómico de enorme dificultad, Banca Cívica sería incapaz de mantener la solvencia mínima exigida (6%) y necesitaría 406 millones de euros. Prácticamente, la misma cantidad que va a colocar el primer inversor en una caja de ahorros española (al margen de las cuotas participativas de Caja de Ahorros del Mediterráneo, CAM).
La nueva caja catalana formada por Caixa Catalunya, Caixa Tarragona y Caixa Manresa es la que presenta peores resultados, ya que necesitaría una inyección de capital de 1.032 millones. Unnim, la otra fusión real en Cataluña (Caixa Sabadell, Caixa Terrassa y Caixa Manlleu) deberá captar 270 millones. Y la integración de Caja Duero y de Caja España 127 millones. También aparece CajaSur, en proceso de adjudicación a BBK, con 208 millones.
En las cajas, el nuevo propietario de CajaSur, la BBK, registra la mejor nota (la segunda del sector, tras Banca March), con un 14,1%. Le sigue la Kutxa, tercer mejor resultado de las pruebas, con el 10,6%. Unicaja figura con el 9%. La fusión virtual de CajAstur, CAM, Caja Extremadura y Caja Cantabria, ahora en dificultades, arroja un 7,8%. La primera caja de ahorros de España, La Caixa, tiene el 7,7%. La fusión gallega es la única intrarregional con buenos resultados en los test de estrés, con el 7,2%.
Caja Vital y el SIP formado por Caja Murcia, Caixa Penedés, CajaGranada y Sa Nostra coinciden en el 7%. Con un Tier 1 del 6,7% en el peor de los supuestos figura Ibercaja. La levantina Caixa Ontinyent logra una ratio de solvencia del 6,6%, por encima de la fusión virtual de Caja Madrid, Bancaja, Caja Rioja, Caja Ávila y Caja Segovia, que muestra un discreto 6,3%. Caixa Pollensa aparece con el 6,2%). Y el SIP de CAI, Caja Círculo y Caja Badajoz, con el 6,1%. Aprobado raspado. Y por los pelos, Cajasol, protagonista de la primera fusión real interregional al absorber Caja Guadalajara, con el 6%.
No obstante, el gobernador del Banco de España, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, asegura que todas las entidades españolas "resisten adecuadamente" en las pruebas de esfuerzo aplicadas, que incluyen "un escenario extraordinariamente estresado". Y recalca que "de forma voluntaria España" ha decidido someter a estas pruebas a la práctica totalidad del sistema financiero (al 95%). Si hubiera optado por someter sólo al 50%, como otros países europeos, no hubiera tenido que incluir a las cuatro agrupaciones de cajas.
En otro gesto muy medido (en estas cuestiones no hay coincidencias ni casualidades), la Comisión Europea autorizaba, horas antes de hacerse públicos los test de estrés, prorrogar seis meses, hasta el 31 de diciembre, el período de solicitud de ayudas al Frob que caducó el pasado 30 de junio, lo que garantiza la financiación de estas necesidades de capital.
Como se esperaba, los ocho grupos bancarios españoles han aprobado las pruebas de resistencia (de hecho, sólo nueve de los 91 europeos que han sido examinadas han suspendido el test de estrés). Pero no todos han obtenido la misma nota. Hay una matrícula de honor, ya que la gran sorpresa la ha dado Banca March al triplicar ampliamente el 6% mínimo exigido. En el peor de los supuestos planteados por el Comité Europeo de Supervisores Bancarios, mantendría una ratio de solvencia del 19%.
El Santander obtiene la segunda mejor nota, con el 10%. "Este ratio de capital está entre los más altos de la banca europea y mundial y se ha alcanzado sin apoyos públicos", señala el primer banco de España y de la zona euro, que destaca que "además de mantener los ratios de solvencia intactos en ese hipotético escenario adverso señalado por los reguladores, Banco Santander obtendría beneficios, generaría capital y continuaría con su actual política de pay-out, lo que implica distribuir entre sus accionistas alrededor del 50% del beneficio ordinario". Su presidente, Emilio Botín, considera que "el resultado de las pruebas de resistencia reafirma el éxito del modelo Santander, somos un banco retail con una fuerte diversificación geográfica, de negocios y clientes, estamos presentes en una decena de países con cuotas de mercado de más del 10%, lo que nos permite ser muy eficientes".
Tras el sobresaliente del Santander, aparece el BBVA, con un 9,3%, siete décimas por debajo de su principal competidor. El presidente del BBVA, Francisco González, opina que "las pruebas confirman la fortaleza financiera del grupo BBVA, que pese a no haber realizado ninguna ampliación de capital desde el inicio de la crisis, se encuentra entre los bancos más sólidos y solventes de Europa", en una insistente indirecta al Santander, que sí amplió capital. El BBVA atribuye este buen resultado en las pruebas de resistencia a"un modelo de negocio que proporciona recurrencia y sostenibilidad de los beneficios y que refleja una rentabilidad diferencial sobre sus activos".
Tras Banca March, Santander y BBVA aparece el Sabadell, con el 7,2% de ratio de solvencia en el peor de los escenarios diseñados por el Comité Europeo de Supervisores Bancarios. Un porcentaje que le sitúa por encima de su gran competidor por el tercer puesto en la banca española, el Popular, que aparece con el 7%. El presidente del Banco Popular, Ángel Ron, afirma que "los tests de estrés han puesto de manifiesto la fortaleza del modelo de negocio diferencial y ganador de Banco Popular, basado en una capacidad excepcional para generar ingresos recurrentes y en el liderazgo europeo en términos de eficiencia".No obstante, el Sabadell tiene que apechugar con la absorción del Banco Guipuzcoano, que ha salido de los test de estrés con un aprobado raspado: 6,1%.
Bankinter, pese a los temores expresados por su consejero delegado, Jaime Echegoyen, en la presentación de los resultados semestrales, logra un buen resultado: 6,8%. "Bankinter califica como especialmente meritorios dichos resultados teniendo en cuenta que el ejercicio, al realizarse con unas variables homogéneas y homologables para todos los bancos europeos, aplica un mayor estrés a Bankinter que al resto de entidades comparables. No obstante, en todos los escenarios tenidos en cuenta, los resultados ofrecen, para el caso de Bankinter, unos ratios Tier I que se sitúan muy por encima del umbral mínimo regulatorio del 6%, alcanzando en el escenario más adverso, y muy improbable, que incluye el shock soberano, un Tier 1 del 6,8%", señala la entidad. "Bankinter sostiene que, dado el carácter medio de las variables utilizadas en el estudio, éste no recoge en toda su magnitud las peculiaridades y fortalezas de la Entidad, que se diferencia claramente de la media en calidad de activos, en menores pérdidas potenciales y en mayor fortaleza implícita en el balance", añade el banco.
Y el que ha aprobado por los pelos es el Pastor, que muestra un 6%, el mínimo de solvencia exigido. Lo peor es que aparece en las pruebas como el banco que más sufriría con las hipótesis de deterioro planteadas, que incluyen una crisis de deuda soberana, como la originada recientemente por Grecia.