Al banco le interesa sobre todo el negocio hipotecario con inmigrantes en Estados Unidos
FG le hace un favor a Caja Madrid y facilita que BBVA Bancomer le compre Su Casita en México
La gran inversión internacional de la entidad madrileña, en la etapa de Miguel Blesa, protagonizará la primera venta de Rato
Resulta que el anterior presidente de la caja de ahorros madrileña, Miguel Blesa, decidió que las firmas hipotecarias de México eran la mejor manera de iniciar la expansión internacional. Primero tomó el 25% de Hipotecaria Su Casita, por cierto poco tiempo después de que BBVA Bancomer, el primer banco del país (en dura pugna con Banamex, del Citi norteamericano), comprara en 2004 Hipotecaria Nacional para poder entrar en este mercado. Posteriormente, Caja Madrid elevó su participación hasta el 40%, con la idea de llegar al 100% en cuanto los socios mexicanos se lo pusieran a tiro. Pero como ha ocurrido en España, el mercado inmobiliario en México se ha hundido enlos últimos años.
Su Casita iba a ser una de las participaciones estelares de Cibeles, la corporación diseñada por Blesa a imitación de Criteria (La Caixa) que iba a salir a Bolsa y que resolvería los problemas de obtención de fondos de Caja Madrid. El problema es que Caja Madrid no fue tan rápida como La Caixa con Criteria y la salida a Bolsa se fue posponiendo a medida que la crisis financiera internacional que estalló en el verano de 2007 por el hundimiento del mercado de hipotecas subprime en Estados Unidos dejaba patente la inviabilidad de la operación.
Esta hipotecaria mexicana, y el compromiso de llegar al 100% de su capital, fue una de las herencias dejadas por Blesa a Rato. Y una de las primeras decisiones del nuevo presidente fue encargar a un banco de inversión el análisis de las posibilidades reales de la venta del 40% en Su Casita.
La participación en la hipotecaria mexicana fue ofrecida a Banorte, el único gran banco del país con accionistas totalmente locales; al Santander; al canadiense Scotiabank; al Bano del Bajío, participado por el Sabadell; al Banamex, y al grupo financiero local Ve por Más. Los que mostraban un cierto interés, quieren el 100%. Algo a lo que los socios mexicanos de Caja Madrid, que controlan el 60%, están más que dispuestos.
El presidente de Su Casita, José Manuel Agudo, confirma que "los socios mexicanos hemos decidido buscar un nuevo socio, una alianza, fusión o incluso la venta total de la empresa a una entidad financiera que tenga la posibilidad de captar recursos del público". Y que "ha tenido contacto con diversas instituciones de distintos tamaños y perfiles que se han interesado en la empresa".
El atractivo de Su Casita es repetir la operación protagonizada por BBVA Bancomer con Hipotecaria Nacional. Algo que interesa a muchos bancos en México. De hecho, el Banco del Bajío compró una hipotecaria. El problema es que en México hay más de una quincena de firmas hipotecarias en similar situación que Su Casita, también con el cartel de se vende colgado de la fachada.
El problema es el precio: el valor de Su Casita llegó a rondar los 700.000 millones de pesos, pero apenas alcanza ahora una tercera parte de esa cifra. Como bien sabe Caja Madrid, que tiene que sufrir la pérdida de valor de su 40% en la entidad. El problema es que Su Casita pasó de la cúspide a estar cerca de la suspensión de pagos en muy poco tiempo, con un volumen de riesgo superior a los 30.000 millones de pesos. Fue una de las hipotecarias más afectadas por la crisis de liquidez que se generó tras el estallido de las subprime estadounidenses, ya que era la más activa en titulización de hipotecas, refinanciación y emisiones de deuda. Su Casita vio como el mercado no aceptaba sus colocaciones, tuvo que negociar con los tenedores de sus bonos y reestructurar sus emisiones para no caer en impago (default). En marzo del 2009, sus socios aumentaron el capital en un 16%, inyectaron más de 500 millones de pesos, el 40% procedente de Caja Madrid.
Y aquí FG puede devolver parte del favor a Rato. Ha ordenado a BBVA Bancomer que se haga cargo de Su Casita para facilitar la desinversión de Caja Madrid. El banco negocia, en principio, una alianza estratégica con los accionistas mexicanos de Su Casita, mediante la cual se haría cargo, a través de Hipotecaria Nacional, de la cartera de créditos sin problemas de morosidad
A cambio, accede a la plataforma de vivienda de interés social (equivalente a la VPO española) y, sobre todo, al negocio de los créditos que concede a inmigrantes mexicanos en Estados Unidos y en otros países para que adquieran casas en su país natal, usando como fuente de pago las remesas. Este programa cuenta con el respaldo del Gobierno federal de México, y tiene el atractivo adicional de que muchos clientes devuelven el crédito, concedido en pesos, en dólares o en otras divisas. Tanto Su Casita como Hipotecaria Nacional participan en este negocio, incluso con oficinas en Estados Unidos.