La Junta de Andalucía cree que "nunca antes habíamos tenido tan cerca el objetivo"
Unicaja y Cajasol dan el primer paso hacia su integración al encargar estudios a Boston Consulting y KPMG
El compromiso de ceder a la otra una participación en CajaSur si gana la puja allana el camino para una fusión, ya sea real o virtual
No deja de sorprender que Cajasol haya sido más rápida que Unicaja a la hora de encargar un informe sobre la viabilidad de la integración de las dos entidades.Pero la entidad que preside Braulio Medel ya se ha echado en manos de su consultora de cabecera. La norteamericana Boston Consulting Group tiene que realizar en un tiempo récord un estudio de viabilidad y efectos económico-financieros de un potencial proceso de integración con Cajasol, tanto bajo la forma de una fusión tradicional como mediante la creación de un Sistema Institucional de Protección (SIP).
Específicamente, Boston Consulting deberá analizar todos los escenarios de una integración entre Unicaja y Cajasol según los diferentes modelos abiertos por la reforma de la legislación de las cajas de ahorros. Los responsables de Unicaja tienen muy claro que esa reforma aprobada ayer por el Consejo de Ministros modificará "de manera muy sustancial" el marco en el que estas entidades desarrollan su actividad.
La consultora tendrá que hacer un análisis muy detallado de cada uno de los trajes a medida que ofrece la nueva normativa y de su idoneidad para una fusión entre las dos grandes cajas andaluzas. El Real Decreto Ley que reforma la normativa de las cajas de ahorro tras el pacto alcanzado entre el Gobierno y el PP permite a cada entidad de estas características elegir entre cuatro modelo. El primero consiste en mantener su condición de caja de ahorros, como hasta ahora, con el nuevo régimen de cuotas participativas y adaptando sus estatutos a las modificaciones en el gobierno corporativo. La segunda opción es la integración en un Sistema Institucional de Protección (SIP), cuya irreversibilidad queda prácticamente garantizada por la nueva norma. La tercera fórmula consiste en ceder todo su negocio financiero a un banco manteniendo su condición de caja y el control sobre la obra social y la cartera industrial. La última opción es transformarse en fundación cediendo todo su negocio como entidad de crédito a un banco en el que participa, y cuyos dividendos financian la obra social de ésta.
Este modelo es el que se ha aplicado para el rescate de Caja Castilla La Mancha (CCM) tras ser la primera entidad de ahorro intervenida por el Banco de España. CajAstur se hace con el control de CCM a través de la ficha bancaria del Banco Liberta (ya Banco CCM) y la obra social pasa a la Fundación CCM, que se financiará con los dividendos de su participación del 25% en el banco.
Medel recurre a la consultora que hizo el diseño, los números, el ajuste de plantilla y de red de sucursales y el plan de viabilidad de la fusión (en realidad, una absorción) de CajaSur. La negativa de los canónigos de la Catedral de Córdoba a perder sus privilegios, pese a las concesiones realizadas por Unicaja (fundación específica para la obra social ligada a la Iglesia, entre otras), a las presiones de la Junta de Andalucía y a las advertencias del Banco de España, provocó que la entidad cordobesa fuera la segunda caja intervenida por el supervisor.
El plan diseñado por Boston Consulting ha servido también para la oferta presentada por Unicaja sobre CajaSur, con añadidos para ganar puntos ante el Banco de España, como el cierre de todas las sucursales que estén en pérdidas, haya o no solapamiento, y un mayor cálculo de sinergias al no tener que destinar recursos a los proyectos de obra social del cabildo catedralicio de Córdoba. Esta oferta competirá con la de Cajasol (con el compromiso antes mencionado de ceder una participación si sale triunfadora), Banco Sabadell, Grupo Banca Cívica (Caja Navarra, CajaCanarias y Caja Burgos) y BBK.
Medel también reclama a Boston Consulting un análisis lo más detallado posible de las exigencias derivadas de la nueva regulación financiera internacional, Basilea III, y de su impacto en el proyecto de integración. Y la consultora diseñará líneas estratégicas de actuación "que mejoren la eficiencia y la diversificación del negocio, mediante el aprovechamiento de economías de escala y de economías de alcance a través de mecanismos de cooperación de ámbito tanto nacional como internacional".
Por su parte, en Cajasol aseguran que tienen "prácticamente ultimado" un informe, encargado a la consultora KPMG, sobre la viabilidad y situación económica y financiera de una posible unión con Unicaja, estudio que fue encargado hace varias semanas a raíz de la posibilidad que se abrió de acudir con una puja conjunta a la subasta de CajaSur. En la caja sevillana, que ha protagonizado la primera fusión interregional del sector al absorber Caja Guadalajara, se recuerda que el 29 de junio, cuando se tomó la decisión de que los departamentos técnicos vieran con Unicaja la posibilidad de una oferta conjunta por CajaSur, se encargó a KPMG "un profundo estudio, donde se analizaran todas las vías y opciones y escenarios posibles para una posible integración con Unicaja".
El objetivo del informe encargado a KPMG es "tener en todo momento una visión clara de la posible futura estrategia a llevar a cabo en el caso de una operación de concentración con Unicaja", porque "era necesario conocer qué circunstancias existían", señalan en Cajasol. Su presidente, Antonio Pulido, lleva tiempo señalando que la caja sevillana "está abierta a nuevos procesos de concentración, también con fórmulas abiertas y flexibles" y que siempre "se ha mostrado a favor de impulsar cualquier proyecto de concentración del sector financiero que ayude al sistema financiero en Andalucía".
Estos movimientos de Unicaja y de Cajasol, y el encargo de sendos estudios sobre su fusión a Boston Consulting y a KPMG, llenan de alegría a la Junta de Andalucía, que quiere una gran entidad financiera de referencia en esta autonomía. Su presidente, José Antonio Griñán, reconoce que creía que lo más conveniente era que Cajasol y Unicaja presentasen una oferta conjunta por CajaSur, pero también señala que la solución diseñada por las dos entidades es "muy positiva" porque hace "mucho más fácil" el camino para la fusión. Y recuerda que los consejos de administración encargaron a los dos presidentes continuar con los contactos de cara a una posible fusión.
"Creo que nunca antes en la historia habíamos tenido tan cerca el objetivo y es un objetivo que hay que seguir trabajando por él en el entendimiento de que nadie puede tomar decisiones por las cajas, sino que cuando el Parlamento y los partidos tienen un consenso marcan una hoja de ruta que luego en el camino concreto son los órganos de gobierno de las cajas los que tienen que tomar la decisión", concluye Griñán.
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