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El poder político se resiste a dejar de meter mano en las cajas
Un nuevo mapa ha quedado dibujado y de su diseño final se desprende la enorme influencia que en el proceso han tenido los gobiernos autonómicos y el gran paralelismo existente entre la solución y la estructuración política del Estado, aunque en su desarrollo, se ha producido más de una sorpresa como consecuencia de la rebelión protagonizada por algunas entidades díscolas, guiadas por reacciones localistas, que han llevado al traste los originales dibujos realizados en su día por los dirigentes políticos regionales.
Junto a concentraciones con rancio sabor nacionalista, encontramos otras en donde los intereses o afinidades políticas han surtido efecto.
Así, mientras Cataluña ha seguido enrocándose sobre si misma con tres fusiones que muchos califican de endogámicas y poniendo todas las trabas del mundo a los intentos de alguna entidad "sediciosa"; Castilla y León demostraba su poca entidad y cohesión territorial viendo como tres de sus cajas -una de ellas de la Burgos natal de su presidente- se embarcaban en proyectos ajenos a la comunidad, y Rodrigo Rato era capaz de conseguir una macro fusión virtual englobando entre otras a la Caja de Ahorro del Mediterráneo, entidad que se había resistido a tres intentos políticos de fusión con la otra gran caja valenciana, por la sempiterna pugna de poder regional entre Valencia y Alicante. Galicia, País Vasco o Andalucía, han sido otros campos de batalla en donde se han producido choques e intentos políticos por hacer un traje a la medida de intereses extrafinancieros, demostrando que los gobiernos autonómicos tienen una muy sui géneris concepción de las cajas como ventanilla local, al servicio de las inversiones autonómicas.
Sorprendentemente, el control político no ha tenido todo el éxito esperado a la hora de reestructurar las Cajas territorialmente, ya que una buena parte las Cajas se han declarado "en rebeldía" ante la perspectiva de atender a los requerimientos políticos de creación de una única entidad regional. En algunos casos justificadamente, porque se sumaban riesgos, duplicidades y sin avances significativos en la solvencia y estabilidad
Nadie pone en duda que la primera fase de la reforma del sistema financiero se han llevado a cabo con un alto grado de politización y aunque su proceso no ha hecho sino empezar, pocos son los que se atreven a vaticinar el éxito o fracaso del mismo, ya que este va a venir determinado por la recapitalización de las entidades resultantes y por su viabilidad futura que pasa inevitablemente por dos ejes cruciales: los nuevos requerimientos de capital de Basilea III y la necesaria captación de pasivo.
Aunque resultan difíciles los posicionamientos apriorísticos sobre si son mejores o peores las integraciones transregionales o intraregionales, ya que todo un mundo de intereses avala cualquiera de las dos opciones, han sido muchos los organismos internacionales que han mantenido la bondad de las integraciones transfronterizas o interregionales en un mundo cada vez más globalizado. Los SIP, salvan la reforma
El resultado final de este primer capítulo de la reforma del sistema financiero ha sido posible gracias a la aparición de los Sistemas Institucionales de Protección (SIP), sin cuya existencia no hubiera sido posible avance alguno en el intento por introducir coherencia en el sistema dada la excesiva mediatización introducida por los gobiernos autonómicos, algunos de los cuales han cosechado estrepitosos fracasos en su intento por mantener una identidad regional. Como declaraba un señalado observador, "los corralitos no son buenos para nada y tampoco lo son los corralitos autonómicos".
Ahí el Banco de España estuvo listo y ante las fuertes resistencias políticas a perder el poder autonómico en las cajas que comportaban las fusiones ortodoxas que hubieran hecho inviable la reforma del sistema, se inventó las fusiones frías que permiten mantener la sede, los consejos de administración y la marca, aunque fueran menores los ahorros de costes y recortase las posibilidades de negocio de las entidades que se acogieran a este sistema. Así, todos contentos y especialmente políticos y sindicatos, aunque sean minoría las fusiones más coherentes y deseables que son las que siguen parámetros ajenos a los de un reagrupamiento territorial, ya que las decisiones en torno a las fusiones frías no están exentas de irracionalidad y criterios subjetivos.
Nadie pone en duda de que el nuevo mapa traerá consigo un incremento de la solvencia, pero sobre todo demuestra hasta que punto ha quedado obsoleta la Ley de Órganos Rectores de Cajas Ahorros (LORCA) y la apremiante necesidad de que sea revisada a fondo porque resulta evidente que las cajas no pueden seguir siendo ficticios bancos de desarrollo regional de las autonomías. Muchos expertos convienen en señalar que solo mediante la modificación de la LORCA será posible reducir la interferencia política y fomentar el uso de las cuotas participativas, considerando que las cajas han perdido varios años en los que podrían haber fortalecido muchísimo los recursos propios desde que se regularan las cuotas en 2003. Los culpables de que no fuera posible el cambio son los dos grandes partidos que han considerado a las cajas como una extensión de su poder político.
Tras el proceso que finaliza ahora, muchos analistas consideran que el estado de esta reforma sigue siendo confuso, dado que "si el mercado financiero es global y el mercado español debe considerarse como una unidad (y no como diecisiete), carece de sentido el localismo de campanario que gangrena el método de estructuración mediante fusiones y que tiene ruidosos exponentes en algunas comunidades autónomas".
A poco más de una semana de que termine la primera fase de la reforma del sistema financiero, porque no se descarta un nuevo rally de fusiones una vez que se reforme de la LORCA, son muchos los expertos naciones e internacionales que entienden que el ideal sería un escenario en el que sólo quedasen cinco grupos de cajas de ahorros en un horizonte de 10 a 15 años.
Mientras llega el futuro, el grado de preocupación entre expertos y analistas financieros ante la exigencia de la Unión Europea de que El Banco de España analice exhaustivamente la viabilidad de las fusiones, antes de recibir la autorización definitiva, es alto, dado que este es un proceso complejo hasta para el propio supervisor a pesar de la ingente información que tiene como consecuencia de los procedimientos de control que ejerce regularmente.
Tendencias es una publicación on line de análisis socioeconómico de periodicidad semanal y de carácter restringido que edita Carlos Díaz Güell.