El atractivo del Santander
Pese a las dudas que genera el sector bancario español a los analistas internacionales, las acciones del Santander siguen entre las opciones preferidas de numerosos gestores patrimoniales. Y es que esperan que los resultados del ejercicio en curso superen las expectativas y permitan incluso mejorar su retribución al accionista. Consideran que, en el momento en el que el panorama de la crisis de la deuda soberana se modere, la cotización del valor rebotará, como demostró el pasado viernes, ante las noticias procedentes de la junta general.
Lógicamente la elevada diversificación del grupo, en el que la aportación de los negocios brasileños supera ya la de los españoles (23% frente a 21%), constituye un seguro para sus resultados en los momentos en los que arrecian las dudas sobre la economía doméstica.
En España ha incrementado su pasivo sensiblemente con el depósito al 4% y prevé mejorar sus resultados británicos con la adquisición de las 318 oficinas del Royal Bank of Scotland, al tiempo que los expertos no descartan algún nuevo movimiento en Estados Unidos, que mejore la rentabilidad de sus actuales inversiones.
Lo curioso es la actitud de los departamentos de análisis de grupos como HSBC, UBS o Société Générale, que a pesar de todo rebajan sus precios objetivos o consejo sobre el valor. Los administradores patrimoniales estiman el precio objetivo del valor en el entorno de los 13 euros y consideran que es una buena inversión a medio plazo, que en la actualidad ofrece una rentabilidad del 7%.