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Elecciones en la CECA:un proceso que puede cambiar la historia

Tendencias.– Dos son, en efecto, los ejes del debate en los que se desenvuelve este proceso electoral: la reordenación del sector y su regulación futura. La postura de las grandes cajas, tras los procesos de concentración en que se hallan inmersas, pueden parecer menos limitativas en este campo, mientras las cajas pequeñas y sus mentores políticos, mucho más temerosos de que las entidades se bancaricen con procesos de privatización incluidos y de perder su poder, temen por su futuro.

Las cajas, producto de un siglo y una sociedad que nada tienen que ver con los tiempos que corren, carecen de accionistas y por ello no tienen que remunerar a su capital, algo que los expertos internacionales del FMI y de Bruselas, les cuesta interiorizar, año tras año, cuando visitan España para examinar nuestro sistema financiero, dado que para ellos es difícil de entender que en una economía de mercado unas instituciones financieras cuando se obtienen beneficios estos vayan a reservas y a la obra social, mientras que cuando hay pérdidas económicas, no tengan accionistas a los que apelar para hacer ampliaciones de capital que les permitan reforzar sus recursos propios.

Esta anómala situación se quiso corregir con las cuotas participativas: títulos similares a acciones, y que cotizan como tales, pero que no dan derecho a participar en los órganos de decisión de las cajas. La carencia de esta capacidad de voto y representación (derechos políticos), que un particular no pueda superar el 5% de participación en una caja, la falta de tradición y otras limitaciones, han supuesto que las cuotas estén pasando sin pena ni gloria.

Ante los requerimientos adicionales de capital y reservas que va a imponer la futura normativa de Basilea, y en un contexto pérdidas, endurecimiento del mercado y aumento de la morosidad, las cajas más grandes y poderosas aspiran a que la reforma de la Ley Orgánica de Regulación de Cajas de Ahorros (LORCA) dé mucha más libertad en el diseño de las cuotas y de otros instrumentos para la capitalización de las cajas. Parten de la premisa de que, a menos limitaciones legales, mayor atractivo para el éxito de estos títulos. Todo lo contrario de lo que pueden pensar las pequeñas, mucho más politizadas por su entorno inmediato que las hacen tener un temor reverencial a la entrada en su propiedad de inversores privados.

Tendencias es una publicación on line de análisis socioeconómico de periodicidad semanal y de carácter restringido que edita Carlos Díaz Güell.