Banco Santander cumple su objetivo: gana 8.943 millones en 2009 y aumenta un 2% la retribución al accionista

Banco Santander ha cerrado 2009 cumpliendo los objetivos que asumió en junio pasado ante sus accionistas en la junta general. El beneficio atribuido del año se ha situado en 8.943 millones de euros, con un aumento del 1% con respecto a  2008, y la remuneración total para los accionistas alcanza 4.919 millones, un 2% más. El  compromiso era repetir ambos importes.

La fortaleza de la cuenta de resultados de Banco Santander, fundamentada en su modelo de negocio minorista y en la diversificación, queda patente cuando se aprecia que ha sido capaz de obtener durante los dos peores años de la crisis unos beneficios anuales cercanos a los 9.000 millones de euros. En opinión de Emilio Botín, presidente de Banco Santander, "los resultados de 2009 son los mejores de la historia del Banco, si se tiene en cuenta las dificultades del entorno. Nos hemos situado, por segundo año consecutivo, en el podium de la banca mundial por beneficios y dividendo".

Los negocios de Banco Santander, centrados en una decena de mercados principales, han sido capaces de generar un margen neto de 22.960 millones de euros (+24%). Dicho importe es el que permite al Grupo obtener un beneficio anual de casi 9.000 millones, después de haber realizado unas provisiones para insolvencias de 9.484 millones de euros (+44%).

Los negocios adquiridos por el Grupo en los últimos años (Banco Real, Bradford & Bingley, Alliance & Leicester, Sovereign y unidades de financiación al consumo) han aportado a la cuenta de resultados un beneficio de 1.545 millones. Estos negocios aportarán más de 2.300 millones de euros al beneficio del Grupo en este año y 3.000 millones en 2011. Sovereign, adquirido a comienzos de 2009, ya ha conseguido equilibrar sus cuentas en el cuarto trimestre de 2009, aunque en el conjunto del año pierde 25 millones de euros.

Además, en 2009, Santander ha registrado unas plusvalías extraordinarias de 2.587 millones de euros, procedentes de la ampliación de capital y salida a Bolsa de la unidad de Brasil (1.499 millones), el canje de emisiones de deuda (724 millones) y la venta de un 10% del banco marroquí Attijariwafa y otras operaciones menores (364 millones). La totalidad de estos resultados extraordinarios se ha destinado a reforzar el balance. Así, se han incrementado las provisiones genéricas de insolvencias en 1.500 millones, las provisiones para los inmuebles adquiridos aumentan en 814 millones y el saneamiento de la participación en Metrovacesa en 269 millones.

Estas provisiones son voluntarias ya que superan ampliamente los requerimientos del supervisor, y permiten a Banco Santander reforzar el fondo para cubrir la pérdida de valor de los inmuebles adquiridos. Dicho fondo acumula ya 1.368 millones de euros, de manera que los inmuebles en el balance del banco, que fueron adquiridos a un precio de 4.304 millones, están ahora valorados en 2.936 millones. Esto implica que el Banco podría asumir una depreciación del 32% del valor de dichos inmuebles sin ningún impacto en la cuenta de resultados.  

En este mismo sentido, las provisiones para Metrovacesa implican que Santander no tendría que realizar más dotaciones aunque el valor neto de los activos de la compañía desciendan un 28% con respecto a la última tasación de la compañía, que ha fijado dicho valor en 34,9 euros por acción, mientras que en el activo de Santander ha quedado establecido en 25 euros.

El resto de dotaciones anticipa gastos de reestructuración y saneamientos en los que se incurrirá en 2010 y sucesivos tras la integración de Sovereign y de las unidades adquiridas en Europa a GE Money en 2008.

Esta prudencia, la diversificación geográfica y las sinergias de integración de los negocios adquiridos en los dos últimos años permiten a Banco Santander afrontar 2010 con más optimismo. 

Resultados

La calidad de la cuenta de resultados, que no está apoyada con resultados extraordinarios, comienza con un crecimiento de los ingresos del 18%, que compara con una expansión del 10% en los costes. Si se elimina el efecto que provoca la fluctuación de los tipos de cambio de las diferentes monedas en que opera el Grupo y la aportación de los negocios que entraron en 2009 en las cuentas (Alliance & Leicester, Sovereign y negocios de consumo), para ver el ritmo de fondo que tiene Banco Santander, se aprecia que los ingresos crecen a tasas del 11% y los costes no llegan al 1%.

Esta evolución permite que el ratio de eficiencia de Santander continúe mejorando en 2,9 puntos con respecto a un año antes y termine 2009 en el 41,7%. Ese avance en eficiencia se ha producido aun con la incorporación de las nuevas unidades, que tienen amplio margen de mejora en este ratio para alcanzar la media del resto del Grupo. El ratio de eficiencia de las unidades de Europa Continental es del 36,4% y mejora 1,1 puntos en un año. El de Latinoamérica es del 37,3%, lo que supone 6,6 puntos menos que en 2008. Reino Unido ha mejorado en 4,5 puntos y ya está en un ratio de 40,8%. Sovereign, por su parte, es la unidad con peor ratio de eficiencia, ya que los costes acaparan el 60,2% de los ingresos, pero presenta el mayor avance, de acuerdo con lo previsto en el plan de transformación puesto en marcha tras la adquisición. En el primer trimestre era del 74,5%.

La desaceleración en el crecimiento de las provisiones para insolvencias es un reflejo también de un menor crecimiento de la morosidad. Las entradas de mora han ido bajando trimestre a trimestre, desde 5.290 millones en el primer trimestre a 3.897 millones en el cuarto. La tasa de mora se sitúa en el 3,24% a cierre de año, 0,21 puntos más que el trimestre anterior. Este aumento es el más bajo de los cinco últimos trimestres. Al mismo tiempo, los fondos para insolvencias cubren el 75% de la morosidad a diciembre. Esta tasa de cobertura es dos puntos superior a la del trimestre anterior, que ya había mejorado en un punto, y confirma un cambio de tendencia, ya que venía descendiendo trimestre a trimestre desde diciembre de 2006.

Las tasas de morosidad y de cobertura del Grupo Santander son sustancialmente mejores que las de sus competidores en todos los mercados. Así, en España, la morosidad de las unidades del grupo es del 3,41%, frente a una media del 5% de bancos y cajas en noviembre. Lo mismo ocurre en Reino Unido y en Latinoamérica. A fin de 2009, el total de fondos para insolvencias del Grupo asciende a 18.497 millones, de los que 11.770 millones son dotaciones específicas y 6.727 millones, genéricas. Las estimaciones de crecimiento de las provisiones apuntan a que estas genéricas alcanzarían para los ejercicios de 2010 y 2011.

Si analizamos la evolución de los resultados por áreas geográficas, observamos que Europa Continental alcanza un beneficio atribuido de 5.031 millones (+7%), con 2.012 millones de la Red Santander España (+5%) como unidad principal. Reino Unido, por su parte, crece un 55% su beneficio en libras, que asciende a 1.536 millones (1.726 millones de euros y +38%).

En Latinoamérica, el beneficio atribuido en dólares, su moneda de gestión, es de 5.331 millones (+11% sin efectos de tipo de cambio), y en euros, 3.833 millones (+6%). La mayor aportación corresponde a Brasil, que gana 2.167 millones de euros, seguida por Chile, con 563 millones de euros, y México, con 495 millones de euros.

El 48% del beneficio del Grupo Santander procede de los negocios en Europa Continental, un 36% de Latinoamérica (un 20% Brasil y un 16% el resto de la región) y un 16% de Reino Unido. El Grupo cuenta con dos unidades que están a ritmos de 2.000 millones de euros de beneficio al año, como son Red Santander España y Brasil, y con Reino Unido, que está cerca de llegar a esa cuantía.  

Negocio 

El crecimiento de la actividad continúa más focalizado en los depósitos que en los créditos, cuya evolución se resiente por una menor demanda como consecuencia de la crisis mundial. Los depósitos crecen un 21% y los créditos un 9%.

Banco Santander cerró 2009 con unos fondos gestionados de 1.245.420 millones de euros y un aumento del 7%. De este importe, 1.110.529 millones corresponden a los activos en balance, que crecen un 6%.

El importe de la inversión crediticia neta del Grupo Santander se situó en 682.551 millones de euros al cierre del año, con un aumento del 9%. En Europa Continental, el crédito a clientes alcanza 322.026 millones con un descenso del 1%. En España, Red Santander y Banesto descienden un 4%. En Portugal, Santander Totta baja un 1%. Por su parte, Santander Consumer aumenta el crédito un 6%.

Latinoamérica alcanzó un volumen de créditos de 97.901 millones de euros, con un aumento del 2% en euros, y un descenso del 8% sin efecto de tipo de cambio. Medido cada uno en su moneda, Brasil baja un 5%, Chile un 6% y México un 11%, afectado por la reducción del negocio de tarjetas.

Reino Unido cierra el año con un volumen de créditos de 227.713 millones de euros y un aumento del 12% en euros, un 5% en libras. La actividad hipotecaria aumenta un 5%, de manera que la cartera hipotecaria total se coloca en 160.400 millones de libras. El Grupo tiene una cuota del 19% de la producción bruta de hipotecas nuevas.

En cuanto a la captación de ahorro, el conjunto de los recursos de clientes gestionados por el Grupo asciende a 900.057 millones de euros al cierre de 2009, con un aumento del 9%. Los depósitos de clientes crecen un 21% y los fondos de inversión y de pensiones ya presentan variaciones positivas, del 16% y 2%, respectivamente. 

Europa Continental suma unos depósitos de clientes de 198.144 millones, con un aumento del 19%. En España, el conjunto de la red Santander y Banesto aumentan los depósitos el 12%. Por su parte, Portugal baja un 4%, por la tendencia del mercado de trasvase hacia fondos, que crecen un 22%, y Santander Consumer Finance crece un 45%.

Latinoamérica, con 108.122 millones de euros en depósitos, mantiene el importe de cierre de 2008, tras absorber la salida de Banco de Venezuela. El conjunto de recursos de clientes, en moneda local, aumenta un 1% en Brasil; un 6%, México, y desciende un 3% en Chile.

Reino Unido alcanza un volumen de depósitos de 166.607 millones de euros y un aumento del 16% (8% en libras). 

A cierre de 2009, Europa Continental representa el 47% de la inversión y el 40% de los recursos; Reino Unido, el 33% y el 31%, respectivamente; Latinoamérica, un 15% en créditos y un 23% en recursos, y Sovereign (EE.UU.), un 5% y un 6%, respectivamente.

La acción y el dividendo

Banco Santander terminó 2009 con unos recursos propios computables de 79.704 millones de euros, con un excedente de 34.769 millones sobre el mínimo regulatorio exigido. Con estos recursos, el ratio BIS, medido con criterios de Basilea II, se sitúa en el 14,2%, el Tier I en el 10,1% y el core capital en el 8,6%. Estos ratios de capital sitúan a Banco Santander entre las entidades más solventes del mundo, sin que haya recibido ayudas públicas en ninguno de los mercados en los que opera. El grupo genera de forma orgánica medio punto de capital básico al año en entornos de crecimiento como los actuales y después de remunerar a los accionistas.

En 2009, Banco Santander destina a retribuir a sus accionistas un importe de 4.919 millones de euros, un 2% más que en 2008. Es la mayor cuantía aplicada a este concepto por cualquier entidad financiera del mundo.

A este fin, el consejo de administración del Banco ha aprobado un cuarto dividendo de 0,22 euros por acción a pagar el 1 de mayo próximo, con lo que la retribución total para los accionistas por el ejercicio 2009 será de 0,60 euros por acción. Este importe es un 7,8% menor que en 2008, ya que desde septiembre de dicho año el número de acciones del Banco ha aumentado en un 32%, debido en gran medida a la ampliación de capital realizada en noviembre de 2008. Los accionistas que acudieron a dicha ampliación acumulaban al cierre de 2009 una revalorización del 150%.

La acción Santander cerró 2009 a un precio de 11,55 euros, con una revalorización del 71% en el año. Estos precios suponían una capitalización de más de 95.000 millones de euros, lo que lo sitúa entre los ocho primeros bancos del mundo por valor en Bolsa y la primera empresa española. Además, en octubre del año pasado se llevó a cabo la salida a Bolsa de la unidad de Brasil, que cerró el año con un valor bursátil de 36.400 millones de euros, lo que suponía colocarse como el banco 28 del mundo por capitalización.

La base accionarial del Grupo Santander ascendía a cierre de 2009 a 3.062.633 accionistas. En el tercer trimestre se produjo la salida del Grupo del Banco de Venezuela, que contaba con 5.600 empleados y 285 oficinas. En el Grupo Santander trabajan 169.460 personas, que atienden a cerca de 90 millones de clientes en 13.660 oficinas. Estas cifras colocan a Santander como el mayor grupo financiero internacional tanto en número de accionistas como en red de oficinas.