Abengoa rebaja costes de emisión, pero acusa la dilución
Las expectativas de Abengoa son optimistas. Expertos e inversores parecen convencidos de que el grupo cumple previsiones; estiman que en 2009 las ventas hayan crecido más de un 10% y el beneficio neto un 20%. El grupo sevillano comunicó el martes al mercado haber concluido satisfactoriamente un sondeo de fijación de precio para emitir bonos convertibles por 250 millones, a un tipo muy inferior a los que ha practicado en sus últimas emisiones, lo que abaratará sus cargas financieras y redundará en sus resultados.
El pasado junio emitió otros 250 millones en convertibles a un interés del 6,875% y a finales de noviembre realizó otra emisión por importe de 300 millones, a un tipo del 9,625%. Algunos inversores han aprovechado para comprar, los castigos que sufrieron las acciones, tras anunciarse esta nueva emisión de convertibles, distribuida en títulos de 50.000 euros nominales cada uno, que devengarán un interés anual del 4,5%.
La vida de la emisión es a siete años y el precio inicial al que se valoran las acciones para la conversión es de 30,27 euros. La emisión se rige por la legislación inglesa y la suscripción y desembolso de los bonos se realizará el próximo 3 de febrero. Las acciones de la compañía abrieron el pasado martes con un castigo del orden del 5%, que reflejó la dilución que ocasionará esta operación, si bien terminó con un retroceso del 2,35% y las cesiones continuaron ayer, día en el que perdieron un 4,04% y quedaron en 22,30 euros.
La compañía reflejó en el primer comunicado que remitió a la CNMV el potencial alcista del valor, ya que apuntó que, a partir del tercer año, se reservaba la opción de pagar anticipadamente los bonos si el valor de las acciones subyacentes superaba el 130% del precio de conversión vigente durante un periodo concreto.
En el pasado ejercicio, las acciones de Abengoa ocuparon el segundo puesto en el ranking de revalorizaciones entre los valores del Ibex. Cerraron diciembre en 22,60 euros, con una subida acumulada del 93,74% y en las jornadas transcurridas de enero pierden un 1,33%. A pesar de la fuerte subida del pasado año, algunos administradores patrimoniales afirman que el valor tiene aún potencial alcista, pues cuenta con una amplia cartera de proyectos que irá poniendo en marcha en los próximos años. El grupo financia su crecimiento con ampliaciones de capital y desinversiones parciales, como la realizada en Telvent, en la que conserva una participación del 40%.