ANÁLISIS

Moody's contradice a Zapatero y retrasa la recuperación al  segundo trimestre

La agencia cifra el exceso de oferta de vivienda en millón y medio

José Hervás.– En esta ocasión no se trata nada menos de Moody's y no de de un becario, como relataba ayer con mucha gracia en esta misma publicación Alfredo R. Mendizabal del articulito de Gus Lubin que había colgado en The Business Insider, publicación perteneciente al mismo grupo que el respetado The Silicon Alley Insider. Decía Mendizabal que el escrito era  todo un poema con lenguaje coloquial en 'slang' o cheli norteamericano. Con un título muy de la calle: 'Todo el mundo está que alucina con el hecho de que España tenga la presidencia de la UE'. Luego Mendizabal nos explicaba que el propio medio digital informaba de que Gus Lubin es un becario. Salvando las distancias, es lo mismo que cuando los ejecutivos de los grandes bancos se quejan de que sean unos becarios quienes califican a través de sus agencias las decisiones de ejecutivos como Botín o similares.

En este caso, insisto, se trata de nuevo de la agencia de medición de riesgos Moody's. Considera que la economía española continuará en recesión hasta el segundo trimestre de 2010, por lo que será la más larga de la zona del euro. Se une así a los comentarios que realizó el martes a vuela pluma el director de análisis económico de la Fundación de las Cajas de Ahorro, Ángel Laborda, sobre el retraso de la recuperación económica española y de la creación de empleo.

La agencia estima que para el conjunto del año 2010, el producto bruto crezca sólo el 0,2%, mientras que la tasa de paro superará el 19% de la población activa. También en línea con las previsiones de FUNCAS de que el paro alcance los 4,5 millones y no empiece a bajar de forma desestacioalizada hasta mediados del año próximo.

Según el comunicado de la agencia la evolución tendrá consecuencias para muchos sectores, sobre todo el inmobiliario. La debilidad de la actividad económica, unida al aumento del paro y el menor ritmo de ingresos, seguirá deprimiendo el mercado inmobiliario residencial. La estimación de Moody´s es que los precios han caído un 9,5% desde los máximos alcanzados en 2008.

La agencia cifra el exceso de oferta de vivienda en España en cerca de 1,5 millones de casas vacías en la actualidad, por lo que el proceso de ajuste será largo para el mercado inmobiliario.

La agencia también teme que la subida de los tipos a finales de años será otro inconveniente más para la recuperación del sector y para los propios particulares para poder honrar sus obligaciones con la banca. La agencia mantiene en perspectiva negativa el mercado de titulizaciones respaldadas por préstamos hipotecarios.