No se descarta que después de las legislativas se reanuden las conversaciones

El Gobierno portugués vetó la entrada de Portugal Telecom en MC (Prisa) por temor a Telefónica

Lisboa sospecha que el 10% de la operadora española en PT le sirva de plataforma para reforzar su posición

José Alves.– El veto político de Lisboa a la venta de 30% de Media Capital a Portugal Telecom (PT), por unos 150 millones de euros (casi el doble del precio de mercado), ofrece lecturas que van más allá del simple fracaso de una "operación empresarial" que estaba todavía en la fase de negociaciones y que, según los expertos, hubiera servido a los intereses estratégicos de la filial de Prisa y de la operadora lusa. Lo que más llama la atención, en realidad, es la actitud de PT: es ya la segunda vez que se inclina ante el poder, sin que éste tenga que utilizar la "golden share" (acción de oro) del Estado, que tiene como objetivo principal proteger PT contra una  eventual OPA hostil de Telefónica, que ya tiene 10% del capital de la operadora lusa. En los medios políticos de Lisboa se teme sobre todo que la operación hubiese servido para que Telefónica, con un 10% en PT, reforzará aún más su posición en la operadora portuguesa.

La primera vez que PT no tuvo más remedio que si inclinar ante el Poder, tras la simples amenaza de una utilización de la "golden share", todas las miradas ya estaban puestas en Telefónica: fue en 2005, y lo que estaba en juego era una reducción de capital que iba ser propuesta a la Junta de accionistas, y cuya realización hubiera permitido a la operadora española incrementar su influencia en la homóloga lusa, situando su participación por encima del 10%. Sin embargo, aunque Lisboa no tuviera que utilizar la "golden share" para eliminar la reducción de capital de la orden del día de la Junta de accionistas de PT, el caso llegó a Brucelas, y desde el pasado mes de junio está en manos del Tribunal de Justicia europeo.

El Gobierno portugués ya hizo saber que no piensa abdicar de la "golden share", explicando que al margen de la decisión del Tribunal europeo, lo que está en juego es la "defensa de intereses nacionales". Un argumento, sin embargo, que no tiene argumentario en el asunto de MC, donde lo que está en juego es una simple "operación empresarial". Por lo menos, eso dijo el presidente del Gobierno José Sócrates en el Parlamento. Ante los ataques de la oposición, según la cual el gobierno tenia como objetivo utilizar el poder de PT en MC para forzar un cambio de la línea editorial de la televisión TVI muy hostil al poder socialista, el primer ministro luso rechazó haber tenido cualquier intervención en las negociaciones, explicando que la compra de 30% de MC por PT era sólo una operación empresarial sin implicaciones políticas.

Lo que si es cierto, es que en apenas 48 horas, entre el miércoles y el viernes de la pasada semana, Sócrates cambió radicalmente su posición, advirtiendo a PT que en el caso de que avanzara con la compra de 30% de MC, el Estado utilizaría su "acción de oro" para impedir la operación. Un "veto", pues, político: con las legislativas y municipales a la vuelta de la esquina (27 de setiembre y 11 de octubre, respectivamente), y ante los ataques del Partido Social Demócrata (PSD) y la insólita intervención del Jefe del Estado Aníbal Cavaco Silva exigiendo a PT la "máxima transparencia" en este asunto, Sócrates sólo tuvo en cuenta que la entrada de PT en MC seria mal interpretada por la opinión publica y tendría costes para el PS.

Con lo cual, el Tribunal de Justicia europeo tendrá ahora aún mas motivos para impugnar la "golden share" del Estado en PT. Sobre todo porque su utilización en esta ocasión, no persigue, ostensiblemente, la "defensa de intereses nacionales". Fue el propio ministro de tutela Mario Lino, quien dijo a principios de año, de cara a la utilización eventual de su "acción de oro", que el Estado asumió siempre una "lectura muy restrictiva de sus derechos especiales, respectando integralmente la libertad de empresa de PT y de sus accionistas". Además, del Estado solo puede ejercer la "acción de oro" en la Junta de accionistas, mientras que la compra de 30% de MC solo requería la aprobación del consejo de administración.

La conclusión de todo ello, al margen del fracaso de la operación de MC, es que PT no tiene gran libertad de acción y queda todavía bajo la tutela de los gobiernos de turno. Sin embargo, nadie contesta seriamente la importancia estratégica de "acción de oro", en la medida que se alimenta la idea de que PT podría ser victima de una operación de compra hostil... por parte Telefónica.

Mientras tanto, PT tendrá que buscar alternativas a la entrada en MC: la operadora necesita urgentemente una fuente de contenidos audiovisuales para su plataforma de televisión Meo, y también para hacer frente a la rival Zon Multimedia. Así, pasadas las elecciones, ya en un clima político normalizado, PT podría negociar un nuevo acuerdo directamente con Prisa o con Mediapro. Por su parte, MC tiene ya nuevos "novios", pero mas exigentes que PT: los grupos de prensa lusos Cofina y Ongoing están muy interesados en TVI, que es líder de audiencia, pero el primero exigiría controlar 100% de MC y el segundo no menos del 40%.