Zapatero no quiere que nada negativo enturbie la campaña de las elecciones europeas
Sebastián retrasa el pacto con las eléctricas para la titulización del déficit y la subida de tarifas
Los aplazamientos dificultan la financiación de las inversiones y la creación de empleo
El Gobierno, a través de la Dirección General del Tesoro, de acuerdo con la Comisión General de la Energía, tiene prácticamente en vía muerta las subastas de déficit tarifario titulizado. La tercera de estas operaciones, por valor de 3.825 millones de euros quedó desierta en el último trimestre de 2008 y el mercado bancario no está para muchas alegrías.
De acuerdo con los datos de los mercados secundarios de J.P.Morgan, en marzo los certificados de titulizaciones de cualquier tipo cotizaban a precios que oscilaban entre el 65% y el 72% del valor original de emisión, lo cual deja sin efecto cualquier intento de convertir en líquido este tipo de activos. Esta circunstancia ha llevado a las entidades financieras a pedir tipos de interés muy altos para acudir a las subastas, mientras que la Dirección General del Tesoro, en representación del Ministerio de Economía, no da la impresión de estar dispuesta a otorgar títulos de déficit tarifario eléctrico por encima del Euribor. En este departamento se considera que lo contrario es hipotecar a un precio artificialmente alto la recuperación de ese dinero vía tarifas hasta 2020.
Este estrangulamiento financiero mete presión a las compañías eléctricas que a falta de subastas exitosas, se ven obligadas a financiar con su propio dinero el déficit de tarifas, lo que va finalmente en detrimento de la inversión. En el sector eléctrico no están especialmente preocupados por el muy corto plazo, porque las cifras que manejaba de déficit para 2009 la Comisión Nacional de la Energía hace muy pocos meses se han quedado viejos por la caída de la cotización del petróleo y por el menor gasto de combustibles fósiles (gas natural y fuel) debido a la caída de la demanda. Pero el miedo se apodera de sus directivos cuando miran a los próximos años y a una posible salida de la crisis.
La norma que ya tenían prácticamente pactada entre el sector y el Ministerio de Industria tendrá que ser aplicada por la flamante Secretaría de Estado de Energía que, con mayor rango que la antigua Secretaría General, es muy probable que siga ocupada por Pedro Luis Marín Uribe. En su texto, aún con algunas cifras en blanco o marcadas con el recurso del xxx, se prevé que la fórmula para el cálculo de tarifas eléctricas tenga previsto un índice corrector que, dependiendo de cuál sea la intensidad y duración de la crisis actual, termine con el déficit de tarifas en el plazo de tres a siete años, con un punto medio en los cinco años.
Junto a esto, la nueva norma recogería, de acuerdo con las fuentes consultadas, un reconocimiento legal a las entidades financieras que acudan a las subastas, que pasarían a recibir cuotas constantes y fijadas previamente en el momento de suscribir el contrato, en lugar de tener que esperar a cada decreto de tarifas para ver cómo se amortizan parcialmente sus certificados de la titulización del déficit. Cuando la crisis económica general vaya remitiendo es previsible un aumento muy rápido del consumo de energía y ello necesitará inversiones de las eléctricas.
Los directivos del sector, sin embargo, no echan la culpa exclusivamente a este Gobierno. Están molestos por el retraso en cumplir las promesas que les hizo Miguel Sebastián una vez en noviembre de 2008 y otra después de Navidad. Pero como recordaba en una reunión informal un alto cargo de una eléctrica no hace mucho, "no se puede olvidar que la regulación actual y el déficit tarifario fueron inventados por ministros del principal partido de la oposición (Rato y Montoro) cuando estaban en el Gobierno". Sea como fuere, al secretario de Estado de Energía, que deberá ser nombrado en el próximo Consejo de Ministros, le esperan meses duros.