DESDE EL PARQUET

Los fundamentales de Ebro impulsarán su precio

Las expectativas de Ebro Puleva son optimistas para 2010. Los expertos estiman que cerrará el año en curso con una facturación del orden de 2.190 millones de euros y explican que, a pesar de que las ventas han caído en torno a un 7,5%, obtendrá un beneficio de unos 175 millones, con un incremento del 34% respecto al año anterior, ya que han mejorado los márgenes.

Señalan que la caída experimentada por las ventas ha sido generada por los descensos que han registrado los precios de sus producciones, aunque explican que los retrocesos de los precios de las materias primas han sido muy superiores y se han traducido en un incremento de márgenes. Esperan que el Ebitda se sitúe en 2009 en unos 300 millones de euros, con un crecimiento del 15%.

Los analistas recuerdan que los gestores de Ebro tuvieron el acierto de vender sus activos azucareros en el momento oportuno, incrementando la solidez financiera del grupo. Hace un año la deuda ascendía a 1.200 millones, que en la actualidad han sido reducidos a 600 millones, lo que supone un ratio muy aceptable: dos veces el Ebitda, que refleja que cuenta con potencial de endeudamiento que le permita crecer vía adquisiciones.

Y el atractivo del valor  aumenta, ya que a partir del próximo 4 de enero ponderará en el Ibex 35 y ello determinará una mayor demanda de sus acciones por parte de las gestoras que replican al índice en sus carteras. Los expertos sitúan el precio objetivo del valor en el entorno de los 20 euros en un plazo de 12 meses, lo que le otorga un potencial alcista del orden del 45%.