DESDE EL PARQUET

El Latibex: un mercado atractivo, pero sin liquidez

Las buenas perspectivas para los próximos años de la economía latinoamericana incrementan el atractivo de los valores de la región, entre los que destacan los vinculados con las materias primas y la banca. Ello, unido a la reciente celebración del Foro Latibex, ha hecho que ganen interés los valores del mercado latinoamericano cotizados en euros, máxime teniendo en cuenta que su revalorización en el año supera con creces la de cualquier mercado occidental y que, al haber sido desarrollado por BME, es de fácil acceso y aplica las mismas tarifas que rigen en los títulos españoles.

El índice FTSE Latibex Top acumula en el año una plusvalía del casi el 65%, no obstante, su evolución, igual que sucede en el Ibex 35, se ve distorsionada por la elevada ponderación de unos pocos valores. En el índice selectivo español sólo Telefónica, el Santander y el BBVA tienen un peso del 57,64%, mientras que en el Latibex Top entre Vale do Rio Doce, Bradesco, Gerdau, Petrobras y America Movil copan casi un 53%.

En cualquier caso, lo peor del mercado de valores latinoamericanos en euros es su reducida liquidez. Se trata de un mercado interesante, con un atractivo evidente que no termina de cuajar entre los inversores europeos. Los analistas ignoran en sus informes a estos valores, mientras la mayoría de los gestores argumentan que ya invierten en Latinoamérica a través de los títulos de las grandes corporaciones españolas, que les ofrecen menores riesgos y que  además cuentan con productos derivados.