DESDE EL PARQUET

Azkoyen, mucho mejor

Los resultados de Azkoyen en los primeros nueve meses del ejercicio han aportado unas pérdidas de 1,39 millones de euros, que contrastan con un beneficio de 4,8 millones un año antes. No obstante, en este periodo, la situación general se ha deteriorado y las cuentas resultan mejores de lo que parecen a primera vista, teniendo en cuenta que el grupo ha visto incrementados sus costes financieros por la adquisición de la alemana Primion, al tiempo ha realizado un plan de reestructuración de personal que representó un gasto extraordinario de 830.000 euros.

A pesar de que la compra de Primion supuso un incremento del 23,7% en las ventas del grupo en el periodo, que ascendieron a 123,9 millones de euros, el Ebitda se redujo un 15,4%, hasta situarse en 13,6 millones. El grupo atribuye estos resultados a la integración de la empresa alemana en la que posee un 86% del capital, a la caída de las ventas de medios de pago electrónicos, así como a la de las diferentes máquinas expendedoras, como consecuencia de la crisis.

Pese a que estos resultados no han sido bien recibidos en el mercado, sus acciones acumulan en el ejercicio una plusvalía del orden del 30%. Los expertos valoraron positivamente la adquisición de Primion, que supone una diversificación, ya que está especializada en sistemas de control y acceso de seguridad, lo que estiman permita paliar en parte la evolución de las divisiones de Azkoyen más ligadas al consumo.

Claro que los analistas habían previsto que con la integración de la empresa alemana la facturación del grupo se incrementase en torno a un 50% y lo está haciendo a un ritmo muy inferior de casi la mitad y, además, su acción opera con un PER cercano a las 24 veces, que parece algo elevado.