Banesto aguanta el tirón de la morosidad y mantiene el mismo dividendo

La subida fiscal no afectará a los recursos de clientes

M.Á.V.– Como siempre la más madrugadora de las grandes entidades en presentar resultados, Banesto mostró cómo van a ser las cuentas del sector en el tercer trimestre: más morosidad (en el banco que preside Ana Botín dobla del 1,17% al 2,59%, aunque sigue muy por debajo de la media), menos beneficios (669,1 millones de euros antes de saneamientos extraordinarios, 553,6 millones después, el 15,3% menos que en septiembre de 2008), menos ingresos por comisiones (2,9%, aunque las relacionadas con la transaccionalidad de los clientes mejoran el 6,8%), menos sucursales (150, aunque según el consejero delegado, José García Cantera, no hay un plan de cierre, sino un análisis de rentabilidad oficina a oficina), menos plantilla (625), menos crédito (1,6% de descenso, menos que la actividad económica, ya que el PIB nominal baja el 4,8%, y sin hipotecas crecería el 1,1%) y dificultad para crecer en recursos de clientes (0,6%).

En línea con otras predicciones (la gestora de cobros Gesif pronostica que la morosidad de la banca a final de año será el 5%, frente al 4,14% actual), los responsables de Banesto creen que la morosidad seguirá subiendo en 2010. García Cantera cree que terminará este año "en torno al 3%", pero desvincula las provisiones voluntarias, "que son genéricas", del alza de la mora. También cree que el crédito no registrará crecimientos significativos el año que viene: "El crédito irá como la economía, de menos a más". El consejero delegado de Banesto revela que recibe un 30% menos de demanda de crédito de empresas, y se aprueban entre el 63% y el 65% de las solicitudes, cuando en 2008 era el 68%. Consecuencias del mayor rigor en el análisis de los riesgos, no sea que la morosidad se desmande más todavía.

Respecto al impacto de la reforma fiscal que prepara el Gobierno en la captación de recursos de clientes (Banesto ha crecido el 20,7% en productos de particulares a la vista, con ganancia de 0,88 puntos de cuota de mercado, y es la entidad que más ha crecido en fondos de inversión, el 4,5%, con 0,26 puntos de ganancia de cuota), García Cantera cree que no afectará a su política de captación de depósitos. Sus efectos "deberían ser neutros, porque afecta a todos los productos de ahorro y no creemos que vaya a tener un impacto significativo".

Pero las últimas cuentas de Banesto también muestran las peculiaridades estratégicas del banco. Así, García Cantera insistió, especialmente ante los analistas, que el dividendo a los accionistas no se toca pese a la reducción del beneficio por las provisiones voluntarias (115,5 millones en lo que va de ejercicio): el pay-out se mantendrá en el 50%. Tampoco harán falta ampliaciones de capital, ya que hay un exceso de 2.000 millones sobre los requerimientos legales y se hizo recientemente una emisión de preferentes. En cuanto a liquidez, los depósitos de clientes y los fondos propios ya financian el 76% del balance, cinco puntos más que hace un año, y están resueltos todos los vencimientos de deuda hasta casi el año 2013.

La reducción de plantilla y de sucursales ha ayudado a que la eficiencia se sitúe en el 39,3%, superando ampliamente ya el objetivo para todo el año. Los gastos de explotación apenas crecen el 1,4%, que contrasta con el 3,4% de 2008. Mientras los costes prácticamente se estancan, los ingresos aumentan: si 2002 es base 100, los ingresos suben a 171 y los costes a 121, 50 puntos menos. Además, si se tiene en cuenta la comparación entre margen de explotación y morosidad, Banesto es el banco con mayor elevada generación de cash-flow para cubrir los impagados.

El margen bruto por empleado sube el 10%, el 10,5% por oficina, lo que indica una fuerte mejora de la productividad comercial. Algo habrá tenido que ver el ajuste de red y de plantilla. El 97% del objetivo del año en captación de clientes se ha cumplido ya, aunque el ritmo baja ligeramente: en particulares, 292.000 (339.053 en septiembre de 2008); en pymes, 63.998 (64.044 hace un año). Clientes con más de cuatro productos, el 49,4%; con nómina, el 48,4%. En ambos casos, por encima de objetivos. Sólo falla el número de productos por cliente: 4,6, cuando el objetivo para final de año es de cinco.